企业如何通过供应链、经销商融资

供应链融资是一种创新的金融服务模式，旨在通过整合供应链中的信息流、物流和资金流，为供应链中的核心企业和上下游企业提供灵活高效的融资渠道。其核心理念在于，通过优化供应链上的资金流，增强供应链的稳定性和竞争力，从而实现多方共赢[2]。

供应链融资的定义
供应链融资是指基于供应链上的应收账款、应付账款、库存、预付款等各种资产，为供应链上的核心企业和中小企业提供资金支持的融资方式。它不仅关注单个企业的信用状况，而是基于整个供应链的交易情况来评估风险和提供资金支持[22]。供应链融资的本质是对有实力核心企业的责任捆绑，对产业链相关的资金流、物流的有效控制，针对链条上不同企业的融资需求，提供以货物销售回款自偿为风险控制基础的组合融资服务[19]。

供应链融资的常见模式

1. 应收账款融资模式：以应收账款为抵押，向供应链上的企业提供融资服务。这种模式适用于上游供方承受现金流紧张压力的情况，通过将未到期的应收账款作为抵押，向金融机构申请融资[3][11][27]。
2. 库存融资模式：以库存为抵押，向企业提供融资支持。这种模式适用于企业需要在生产或销售过程中提前获得资金的情况，通过将库存商品作为质押物申请融资[22][27]。
3. 预付款融资模式：以预付款为抵押，为企业提供融资支持，使其能够在采购前获得资金。这种模式适用于核心企业为供方，中小企业为买方的情况，通过让渡部分提货权向金融机构申请融资[11][22][27]。

此外，供应链融资还包括以下几种典型模式：

• 经销商、供应商网络融资模式：通过介绍核心企业的信用，为核心企业的众多经销商和供应商提供信用的金融服务，适用于供应链管理完善的行业，如汽车和钢铁[16][18][30]。
• 银行物流合作融资模式：银行与第三方物流公司合作，通过物流监管或信用保证为客户提供授信[18][30]。
• 交易所仓单融资模式：利用交易所的交易规则和动产监管职能，为交易所成员提供动产质押授信[18]。
• 订单融资封闭授信融资模式：银行利用物流和资金流的封闭操作，为经销商提供授信，适用于多个产业领域的中间商[18]。
• 设备制造买方信贷融资模式：根据买卖合同，向下游终端企业或经销商提供授信，用于购买设备[18]。

供应链融资的优势

• 降低融资成本：通过核心企业的信用担保，降低金融机构的信用风险，为供应链企业提供了低成本的金融支持[13]。
• 提高资金利用率：利用现有资产（如应收账款、库存等）进行融资，提高资金利用率[13]。
• 缓解中小企业融资难题：供应链融资突破了传统融资方式的限制，特别关注中小企业的融资需求，帮助它们获得发展所需的资金[3][19]。
• 促进供应链稳定：通过优化供应链上的资金流，增强供应链的稳定性和竞争力，实现多方共赢[2]。

供应链融资的风险

• 信用风险：尽管核心企业的信用可以降低风险，但上下游企业的信用状况仍需严格评估[21]。
• 操作风险：涉及复杂的物流和资金流管理，需要有效的风险控制机制[21]。
• 市场风险：市场波动可能影响供应链中企业的经营状况和还款能力[21]。

综上所述，供应链融资是一种创新的金融服务模式，通过整合供应链中的资源和信息，为供应链中的企业提供灵活高效的融资渠道，特别有助于解决中小企业的融资难题，促进供应链的稳定和发展。

经销商融资的主要形式与操作方式主要包括以下几种：

1. 三方协议合格证监管模式：

   • 经销商与银行、主机厂签订合作协议，银行为经销商提供融资，用于采购车辆。
   • 通过监管车辆合格证控制销售回款，确保经销商按时还款。[33]

2. 三方协议动态监管模式：

   • 经销商与银行、主机厂签订合作协议，银行为主机厂推荐的优质经销商提供融资。
   • 融资支付后，无需监管合格证，以库存金额和在途金额动态监管经销商的库存、销售和资金回笼，进行风险控制。[33]

3. 两方模式：

   • 银行为经销商提供融资，用于采购车辆。
   • 经销商将销售回款存入指定账户，银行根据销售回款情况分批释放合格证。
   • 当经销商不能按期归还融资时，银行有权处置包括车辆及合格证在内的融资项下资产。[33]

4. 流动贷款：

   • 经销商以自己的房产、地产作为抵押物，向银行借款。
   • 用于采购整车、固定资产、支付相关费用。[35]

5. 承兑汇票：

   • 4S店、银行和品牌厂家签订三方协议，4S店通过支付一定比例的保证金，出具银行承兑汇票的方式向厂家采购整车。
   • 这种方式是目前汽车经销商使用最多的一种采购融资方式。[35]

6. 库存融资：

   • 经销商、银行和厂家签订三方协议，由厂家提供回购担保，银行给予经销商授信额度。
   • 经销商以银票的形式采购汽车产品。[37]

7. 线上化融资产品：

   • 基于经销商与核心企业稳定的合作关系，结合经销商订单申请及核心企业客户推荐为前提，为经销商提供的快速、便捷、灵活的信用类融资产品。
   • 产品设计沿线上化、模型化理念进行，简化了传统的线下申请、准备资料、尽职调查、合同签约等流程。[36]

8. 合格证抵押贷款：

   • 经销商用合格证做抵押向银行或者金融公司贷款，成为经销商首选的融资方式。[40]

9. 供应链金融模式：

   • 生产厂商、经销商和银行三方合作，银行为经销商提供授信支持，并根据经销商提前还款或补存提货保证金的状况开具提货通知书通知生产厂家发货。
   • 生产厂家凭提货通知书向经销商发货。[38]

10. 融资租赁：

• 经销商通过融资租赁方式获得车辆，通常结合物流绑定，以降低风险。[55]

这些融资方式各有特点，经销商可以根据自身情况选择合适的融资模式，以缓解资金压力，提高运营效率。

应收账款融资的具体流程通常包括以下几个主要步骤：

1. 选择融资机构：企业首先需要选择合适的应收账款融资机构，如银行、融资租赁公司、应收账款保理公司等[61]。

2. 签订合同：企业与融资机构签订应收账款融资协议，明确融资金额、利率、费用、还款方式、期限等相关条款[61]。

3. 提交应收账款清单：企业向融资机构提交应收账款清单，包括应收账款的债务人、金额、到期日等信息[61]。

4. 审核和放款：融资机构对应收账款进行审核，确认其真实性和有效性后，向企业提供相应的融资[61]。

5. 应收账款转让：企业将应收账款单据转让给金融机构，完成相关法律手续[63]。在某些情况下，企业可以选择将应收账款质押给金融机构[65]。

6. 回款管理：当应收账款到期时，客户直接向金融机构付款。如果客户未能按时付款，则由企业承担相应的责任[63]。

7. 后续管理与风险控制：金融机构进行后续管理，控制风险，确保应收账款按时回收[64]。

8. 还款：企业需履行合同义务，确保应收账款按时回收，并偿还借款给金融机构[64]。

通过这一流程，企业可以高效利用应收账款进行融资，优化现金流，促进业务持续发展。应收账款融资不仅能够缓解企业资金压力，还能提升运营效率和市场竞争力[64]。

库存质押融资的风控措施主要包括以下几个方面：

1. 严格审核融资方和仓储方资信：

   • 对融资方和仓储方进行充分的背景调查，选择主营业务突出、经营状况良好、现金流充沛且无不良信用记录的企业[92]。
   • 审查质押物的所有权或处分权，确保不存在其他抵押权及质押权，质押物未被出租并交付[91]。

2. 规范仓单格式与内容：

   • 确保仓单的真实性和有效性，防止虚假仓单、单货同押、重复质押等乱象[92][108]。
   • 仓单质押授信业务中，银行应核实货物情况并完成质押转让，根据仓单现金价值比例提供融资资金[115]。

3. 加强质押货物监管：

   • 通过第三方物流企业或专业仓储公司对质押物进行监管，确保货物的安全和价值[109][114]。
   • 利用物联网、区块链等技术实现库存的实时监控和管理，提高监管效率[120]。

4. 合理确定质押率：

   • 根据质押物的价值波动情况，合理设定质押率，避免高质押率下的爆仓风险[110][117]。
   • 对于信用等级较低的企业，可采取减少贷款总额、缩短贷款期限、提高利率等措施来降低风险[97]。

5. 定期检查存货状态和市场价格波动：

   • 定期检查存货的状态，监控市场价格波动，及时调整质押物的价值评估[98]。
   • 通过大数据和AI技术，实时获取库存价值评估信息，确保质押物的价值稳定[101]。

6. 建立严格的风险评估方法和管理制度：

   • 建立全面的风险评估体系，包括业务流程风险、环境风险、信息技术风险和操作道德风险等[97]。
   • 制定规范化的操作流程，确保各项业务的合规性和安全性[118]。

7. 加强信息共享和反馈机制：

   • 加强银行与物流企业之间的信息传输，实现信息共享，使银行能够轻松追踪货物进出仓库的状态，有效监控商品[97]。
   • 完善信息共享反馈机制，及时更新信用公司面临的任何运营危机[97]。

8. 选择优质仓储企业：

   • 优先选择规模大、质量好、仓储管理和信息化水平较高的大型物流企业[97]。
   • 与大型仓储企业合作，以降低操作道德风险和管理风险[97]。

通过以上措施，可以有效控制库存质押融资的风险，保障资金安全，提高融资效率。

第三方物流参与供应链融资的典型案例包括以下几个方面：

1. 广东信息服务企业与华夏银行合作的“一站融”供应链金融计划：
   该企业通过打造中国公路运输交易平台，缩短公路运输环节，使货主可以直接对接优质车源，实现在线交易和全程可视化跟踪。为解决中小物流企业的资金瓶颈，该企业联合华夏银行推出了“一站融”供应链金融计划，首期提供30亿元平台授信，重点帮助中小物流企业解决融资难题。该企业通过取得上游客户和合作银行的信任，利用自身人力资源和精细服务能力，跟踪物流企业的经营数据，与银行深入沟通，讲述行业趋势和企业成长模式，进行征信并放款。此外，还设计了风控模型，跟踪异常活动，为保险公司提供了业务拓展机会。最终，物流公司、银行、保险公司和网站形成了共赢格局，实现了资金来源的多元化和业务的稳定增长[122]。

2. 顺丰速运的供应链金融创新实践：
   顺丰速运在供应链金融领域进行了多项创新实践，包括应收账款融资、小额贷款和第三方支付平台“Hand-in Payment”。在应收账款融资方面，顺丰速运为与其有深度合作的上下游企业提供应收账款融资服务，仓储业务为享受其仓储服务的合作伙伴提供库存贷款，顺丰速运可实时监控和更新存储中心的货物，并动态更新质押货物，同时调整相关公司的信用以实现动态管理。在小额贷款方面，顺丰速运为与公司有长期合作、高信用和强大信息收集网络的公司提供小额贷款服务，解决了部分中小型企业融资难的问题。此外，顺丰速运与中国中信银行联合推出的第三方支付平台“Hand-in Payment”，为客户提供便捷、安全、快速的支付服务[126]。

3. 基于第三方物流的订单融资业务模式：
   该模式中，第三方物流企业不仅提供物流服务，还扮演中小企业融资担保方与银行代理监管方的双重角色。金融机构（银行）、第三方物流、下订单方（核心企业）与完成订单方（中小企业）之间的供应链关系及业务工作流程被深入分析。第三方物流企业通过监控和管理供应链中的货物，确保货物的安全和准时到达目的地，从而降低供应链融资风险[127]。

4. 基于第四方物流双边平台的供应链融资模式：
   在电商背景下，第四方物流服务商作为信息的集成和传播中心，改变了第三方物流的单边市场运作模式，搭建了双边市场平台，为小微企业和第三方物流提供双向选择机会。第四方物流平台不仅实现了供应链再造和业务流程再造，提高了物流企业与货主的双向选择效率，还成为供应链融资的信息枢纽和质押融资的仓储基地[128]。

5. UPS的供应链金融业务：
   UPS通过其四大支持部门，包括包裹快递公司、物流公司、资本公司和零售部门，提供金融服务。其中资本公司（UPSC）是主要的金融服务长处，承担着抵押物的仓储、运输和控制职能。第三方物流企业通过对质押物的严格监控，有助于解决信贷关系中信息不对称的问题，在一定程度上降低供应链融资风险[133]。

这些案例展示了第三方物流企业在供应链融资中的多种角色和创新实践，通过与金融机构的合作，有效解决了中小企业的融资难题，提高了供应链的整体效率和稳定性。

区块链技术在供应链金融中的应用现状主要体现在以下几个方面：

1. 提高透明度和信任度：区块链技术通过其去中心化、不可篡改和透明性的特点，解决了传统供应链金融中的信息不对称问题。金融机构可以实时、准确地监控供应链的每一个环节，从而降低融资风险，提高交易的透明度和可信度[151][152][158]。

2. 优化融资流程：区块链技术通过智能合约自动执行交易，减少了人工操作，提高了融资效率。例如，智能合约可以自动完成还款、质押等操作，降低了违约风险，提高了供应链金融的效率和安全性[151][158][178]。

3. 降低融资成本：区块链技术通过建立共享账本，实现供应链上各参与方即时数据共享，减少了信息传递的时间和成本，降低了融资流程的成本和时间。此外，区块链技术还可以通过资产数字化和流程智能化，提高资产评级，促进供应链金融ABS产品的发行[163][170][177]。

4. 风险管理与信用评估：区块链技术通过记录和追踪交易数据，防止重复融资和信息造假等欺诈行为，提高了信用评估的准确性和效率。金融机构可以基于整个供应链的信任机制，对中小微企业提供全链条融资支持，缓解融资难题[161][169][173]。

5. 实际案例与应用：多个实际案例表明，区块链技术在供应链金融中的应用已经取得了一定的效果。例如，蚂蚁集团的“双链通”平台基于区块链技术实现数字供应链金融创新，有效赋能供应链上的企业特别是小微企业，帮助这些企业获得金融机构的融资支持[170][172][178]。

6. 政策支持与标准化推进：政府和金融机构也在积极推动区块链技术在供应链金融中的应用。例如，人民银行陕西省分行指导建设了“供链融通”供应链金融综合服务平台，利用区块链技术实现交易数据的实时记录和共享，提高了交易的效率和安全性[179]。

7. 未来展望：尽管区块链技术在供应链金融中的应用已经取得了一定的进展，但仍面临一些挑战，如技术难题、统一标准和法律监管等问题。未来，随着技术的成熟和标准化的推进，区块链技术有望在提升供应链透明度、效率与安全性方面发挥更大的作用[177][178][180]。

综上所述，区块链技术在供应链金融中的应用现状表明其具有巨大的潜力和优势，能够提高透明度、简化融资流程、优化供应链管理并减少欺诈风险。然而，要实现广泛应用，仍需克服技术难题、建立统一标准和解决法律监管等问题。

经销商信用担保融资的利率水平与期限结构如下：

1. 利率水平：

   • 诺力股份为经销商提供的保证金质押担保，利率未明确提及，但担保范围包括债务本金、利息、复利、罚息等[181]。
   • 骆驼股份为经销商提供的担保，利率未明确提及，但担保范围包括债务本金、利息、罚息等[182]。
   • 民生银行为品牌经销商提供的信用贷款，年利率在7.2%至10%之间[189]。
   • 一汽汽车金融有限公司的经销商贷款，年利率在7.392%至7.704%之间[196]。
   • 奇瑞徽银汽车金融股份有限公司的经销商贷款，平均收益率相对低于同期零售贷款平均收益率水平，主要原因是贷款期限通常在6个月以内[60]。
   • 科顺防水科技股份有限公司为经销商提供的担保，最高担保额度不超过10,000万元，具体额度由公司审批决定[187]。
   • 永高股份有限公司为经销商提供的担保，担保期限一般为三年，在该期限内经销商用款随借随还[185]。
   • 公元股份有限公司为经销商提供的担保，担保总额度为1亿元人民币，担保期限为三年[199]。

2. 期限结构：

   • 诺力股份的担保期限为一年期[181]。
   • 骆驼股份的担保期限为三年[182]。
   • 永高股份的担保期限一般为三年[185]。
   • 公元股份的担保期限一般为三年[199]。
   • 民生银行的品牌经销商信用贷款，贷款期限为1至12个月[189]。
   • 一汽汽车金融有限公司的经销商贷款，贷款期限通常在6个月以内[60]。
   • 科顺防水科技股份有限公司的担保期限根据资信情况及时调整[187]。

综上所述，经销商信用担保融资的利率水平一般在7.2%至10%之间，具体取决于银行或金融机构的政策。担保期限多为一年至三年，但也有部分短期贷款（如6个月以内）。

供应链金融政策支持与监管要求主要体现在以下几个方面：

1. 政策支持：

   • 国家层面：自2017年以来，国家出台了一系列政策文件，鼓励金融机构依托制造业产业链核心企业，开展仓单质押贷款、应收账款质押贷款、票据贴现、保理、信用证等产业链金融业务[212]。2020年9月，中国人民银行等八部委联合发布《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》，提出了23条具体政策要求和措施，包括加强信息共享、提升金融服务水平、规范存货、仓单和订单融资等[229]。
   • 地方层面：多地政府也积极出台政策支持供应链金融发展。例如，天津、陕西、广州、深圳、江苏、临沂、青岛等地分别发布了相关政策，鼓励金融机构与供应链金融试点企业对接合作，建立供应链金融服务平台，推动供应链金融提质增效[213]。

2. 监管要求：

   • 监管框架：《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》明确了供应链金融的监管框架，包括优化供应链融资监管与审查规则、建立信用约束机制、加强核心企业信用风险防控等[211][216][229]。
   • 风险管理：供应链金融必须在“具有真实的贸易背景”前提下进行，要求通过“金融科技+供应链场景”实现核心企业“主体信用”、交易标的“物的信用”、交易信息产生的“数据信用”三位一体化的金融风控体系[216]。此外，还需防范虚假交易和重复融资风险，警惕虚增、虚构应收账款、存货及重复抵押、质押行为[216]。
   • 持牌经营：各类机构开展供应链金融业务应严格遵守国家宏观调控和产业政策，加强业务合规性和风险管理，不得无牌或超出牌照载明的业务范围开展金融业务[216][229]。

3. 技术创新：

   • 金融科技应用：鼓励金融机构应用人工智能、物联网、大数据、区块链等技术，提高供应链金融服务的效率和安全性[226][107]。例如，通过“银企信息系统直联+物联网+区块链技术”创新方式，打通银行、核心企业、仓储监管企业等系统间信息接口，确保货物权属转移记录等信息的有效性[226]。

4. 政策激励：

   • 地方政府激励：多地政府通过政策激励机制，推动供应链金融服务场景化、生态化、线上化和数字化，提升金融精准支持产业链供应链能力。例如，上海发布首个省级供应链金融示范区行动方案，北京探索供应链金融差异化监管[225]。

5. 法律法规：

   • 法律法规完善：相关部门应根据供应链金融参与主体之间的责任和义务，建立相关法律法规以明确各自的行为，并监督调控主体在供应链金融中的运行[223]。同时，对现有相关法律法规进行修订、完善和补充，制订具体行业下的法律监管细则[223]。

综上所述，供应链金融政策支持与监管要求旨在通过政策引导、技术创新和严格监管，推动供应链金融的健康发展，解决中小企业融资难题，促进实体经济的高质量发展。