[天使投资人]是什么意思？|创投术语天使投资 | 风险投资 | 创业融资

什么是天使投资？

天使投资一词起源于纽约百老汇，最初指的是那些为戏剧演出提供资金支持的富有资助者。这些“天使”冒着高风险进行投资，以资助百老汇的演出项目。因此，“天使”这个词逐渐被引申，用于形容那些富有的个体或非正式投资机构，他们为小型初创企业提供早期的资金支持。

在现代商业领域，天使投资是指自由投资者或非正式风险投资机构对初创企业进行的前期投资。通常，这些企业处于非常早期的阶段，甚至可能只有一个概念或想法。天使投资是风险投资的一种形式，但它未必像传统风险投资那样组织化，而更多是个体化的投资行为。

天使投资被视为风险投资的先锋。当创业设想还停留在创业者的笔记本或脑海中时，传统的风险投资者往往不会轻易介入。这时，天使投资者如同双翼插上翅膀的天使，飞来帮助这些企业“诞生”。有投资专家将天使投资比作给学生投资：风险投资公司着眼于“大学生”，机构投资者关注“中学生”，而天使投资者则培育“萌芽期的小学生”。

天使投资的特点

1. 直接投资方式
   天使投资通常由富有的家庭或个人直接向企业进行权益投资。这种投资一般发生在企业的最初形成阶段（即种子期），因此天使投资是创业企业这一阶段的主要融资方式。

2. 不只是钱，更是资源
   天使投资者不仅提供资金支持，还往往利用其丰富的专业背景和人脉资源，帮助创业企业走上正轨。这种支持包括战略指导、市场资源引荐、管理经验传授等，都是保障其投资成功的有效方式。

3. 个人行为为主
   天使投资通常以个人投资的形式出现，投资行为往往是小型的个人行为。与大型机构投资相比，天使投资的考察和判断过程相对简单，投资决策的时效性更强。

4. 投资金额较小
   天使投资者通常只对规模较小的项目进行投资，且投资金额相对较小。投资的重点在于早期阶段的企业，这些企业往往尚未实现盈利，甚至还没有产品原型。

天使投资的运作方式

天使投资者的投资行为通常围绕以下几大特征：

合格天使投资人的特征

• 财富积累：天使投资者通常具备相当的财富积累，能够承担高风险的投资。
• 风险承受能力：由于天使投资的高风险性质，投资者需要有较高的风险承受能力，能够接受投资失败的可能性。
• 管理经验或创业经历：许多天使投资人自身拥有丰富的管理经验或创业背景，能够为初创企业提供宝贵的建议和指导。
• 成熟的投资心态：天使投资人对投资有清晰的认识和期望，了解高风险与高回报并存的现实。
• 借力他人：天使投资人常常借助其他专业人士的力量，如法律顾问、财务顾问等，来帮助他们做出更好的投资决策。

天使投资的策略

• 专注熟悉的行业：天使投资者通常不会涉足自己不熟悉的行业，避免因行业知识不足而导致决策失误。
• 分散风险：天使投资人一般不会把所有的资金押注在一个项目上，而是通过分散投资来降低整体风险。
• 加入天使网络：许多天使投资人会加入地区性的天使投资俱乐部或网络，通过集体投资的方式降低个人风险，同时获得更多的项目来源。
• 预留后续资金：天使投资人通常会预留部分资金，以便在企业陷入困境时进行后续投资，确保初始投资得到保护。

天使投资人案例

案例一：Peter Thiel 和 Facebook

Peter Thiel 是 PayPal 的联合创始人，也是硅谷最知名的天使投资人之一。2004年，他以50万美元的天使投资，获得了 Facebook 10.2%的股份。彼时的 Facebook 还只是一个服务于学生的小型社交网站，但 Thiel 发现了它未来的巨大潜力。这笔投资最终为他带来了超过10亿美元的回报，成为天使投资中的经典案例之一。

Thiel 的成功不仅仅是因为他看中了 Facebook 的潜力，还在于他成为了 Facebook 的早期顾问，为公司提供了大量的战略建议，并引荐了更多的投资者。这个案例展示了天使投资人不仅仅是资金的提供者，还是企业发展的重要推动者。

案例二：许达来和美团

许达来是国内知名的天使投资人之一，他在2010年时投资了美团网。当时，美团刚刚成立，市场前景尚不明朗，但许达来敏锐地看到了团购行业的潜力。通过他的天使投资，美团得以快速扩展，并最终成长为中国最大的生活服务电商平台之一。

许达来的投资决策不仅仅基于对市场的理解，还依赖于他对创始团队的信任和支持。他在投资后积极参与美团的战略决策，帮助公司在竞争激烈的市场中站稳脚跟。这一投资最终为他带来了数十倍的回报。

案例三：徐小平和新东方

徐小平不仅是新东方教育集团的联合创始人，也是中国最早的天使投资人之一。在他转型为投资人后，徐小平通过真格基金投资了众多初创企业，其中包括知乎、聚美优品等知名企业。徐小平的投资风格以“投人”为主，他更加关注创始人的潜力和创业精神。

徐小平投资的成功案例之一是聚美优品。在创始人陈欧刚刚开始创业时，徐小平就看好他的潜力，并进行了天使投资。聚美优品后来成功上市，成为中国电商行业的佼佼者，徐小平的这笔投资也为他带来了丰厚的回报。

天使投资的未来展望

天使投资作为一种高风险、高回报的投资方式，随着全球创业浪潮的兴起，未来将迎来更多的发展机会。尤其是在科技行业、医疗健康、新能源等具有高成长潜力的领域，天使投资的需求将继续增加。

在中国，随着创业环境的逐步成熟，越来越多的企业家和富有的个人开始投身于天使投资。天使投资不仅为初创企业提供了资金支持，还带来了宝贵的经验和行业资源。未来，天使投资将继续在推动创新和创业方面发挥重要作用。

结语

天使投资是创业企业的生命线，也是高风险、高回报投资的典型代表。尽管天使投资存在一定的风险，但通过合理的策略和经验积累，天使投资可以为投资人带来丰厚的回报。通过与企业创始人和团队的紧密合作，天使投资者不仅帮助企业渡过早期的艰难时刻，还为其未来的成功奠定了基础。